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期权套利小实践

时间:2020-08-01 23:39 来源:未知 编辑:admin

核心提示

过去一段时间里,我提出了时间价值差的观点,但并没有在所读过的书本中有过这类的讨论,身边也没有能够交流的同伴,没办法只能自己一边实践一边琢磨。 最近市场比较火爆,30...

  过去一段时间里,我提出了时间价值差的观点,但并没有在所读过的书本中有过这类的讨论,身边也没有能够交流的同伴,没办法只能自己一边实践一边琢磨。

  最近市场比较火爆,300期权一不小心就跳到了5.0区间,有意思的是5元之后是0.25的间隔,相比之前0.1一下子大了许多。我们果断做了本月5.5合约的认购义务方,线也认了

  昨天我们观察到同价格的认沽认购合约时间价值差又达到了400元每手的程度,甚至一度超过500元。不过跟之前不同的是,这次是认购方的时间价值更高。

  我当时第一时间想到的套利思路是做认购义务方同时做认沽权利方,也就是做成合成空头。并且持有300etf。

  我们选的合约是4.8合约,当时的300etf价格差不多是4.808左右。于是我们有如下组合:

  我们预期是临近到期后,7月合约时间价值都趋向于0,这时候我们将套利1692-1226=466元每手的利润。扣除交易成本妥妥的400+元的利润。

  如果价格接近4.8,两者都不会被行权,我们收益也应该是300-400左右;

  而如果持有期间两者时间价值差从400多趋向于0,按我们的思路应该在0附近全部平仓获得应该有的收益。

  截止今日收盘,目前4.8合约时间价值差已经变成了119元。理论上我们收益应该是466-119=327元每手。

  实践中,我们的收益是每手243元。毕竟距离到期还有14天,我们拭目以待结局。

  我想说明一点的是,目前我还未在所读的书本中找到时间价值差这个概念!但过去一段时间的实践中,我确实运用到了这个指标。而且从实践的数据推算还是可靠可用的。这次这个组合目的是通过期权对冲交易获得无风险或者低风险的收益,如果有朋友能找出其中潜在的风险请联系我!在此感谢!

  就在刚才,时间价值差变为1089-996,只有93点,相比之前下单446点已经下降很多,所以我们平仓了这个组合。实际的收益如下: